Advanced Options Trading Volatility

Opções avançadas de negociação Opções avançadas de negociação - Introdução Agora que você tem todos os conceitos básicos de negociação de opções para começar a colocar algumas posições de negociação de opções para a prática, agora é hora de explorar as opções de negociação ainda mais. A próxima coisa a entender é por que as opções de ações se comportam da maneira que elas fazem. Como medir sua sensibilidade aos movimentos no estoque subjacente Quais modelos de preços de opções são Como a volatilidade no mercado global afeta suas posições de opções Tudo isso e mais neste guia de Opções de Opções Avançadas. Por que esses conhecimentos técnicos são classificados como Opções avançadas de comércio de conhecimento. É porque esses conhecimentos lhe dão uma melhor compreensão de por que as opções se comportam do jeito que elas fazem para que você possa explorar oportunidades comerciais adicionais. Existem muitos comerciantes de opções de sucesso que nunca exploraram até agora e ainda ganharam dinheiro o mesmo. Os leitores são altamente recomendados para concluir o guia Opções de negociação básica, faça um par de negociações de prática com uma quantidade muito pequena de dinheiro e realmente tenha a sensação de qual negociação de opções é antes de aprofundar os tópicos discutidos aqui. Explosive Options Trading Mentor Descubra como meus alunos obtêm mais de 35 por comércio, de forma confiável, opções de negociação no mercado dos EUA, mesmo em uma recessão Opções avançadas de negociação - Estratégias de opções Depois de entender como as opções de chamadas e colocações funcionam a partir do guia básico de negociação de opções, você é Agora pronto para desbloquear o poder real por trás da versatilidade e flexibilidade das opções de negociação através do uso de estratégias de opções. As estratégias de opções são formas de combinar diferentes opções para produzir posições que lucram com mais do que apenas uma direção. Existem 4 estratégias principais de estratégias de opções As estratégias de opções em alto risco permitem lucrar quando as ações subjacentes aumentam, as estratégias de opções Bearish permitem que você lucre quando o estoque subjacente cai, as estratégias de opções neutras lucram quando o estoque subjacente permanece estagnado ou dentro de um aperto O intervalo de negociação e as estratégias de opções voláteis obtêm lucro quando o estoque subjacente explode de qualquer maneira ou quando a volatilidade implícita aumenta. Opções avançadas de negociação - Opções Spreads Todas as estratégias de opções acima funcionam com base no que é conhecido como Spreading. Os spreads de opções são opções de posições compostas, simultaneamente, pela compra e venda de contratos de múltiplas opções que funcionam como um todo, a fim de criar perfis de recompensa específicos ou gráficos de risco. São esses perfis de recompensa específicos que criam todos os diferentes tipos de estratégias de opções. Compreender quais opções se espalham facilita a compreensão da mecânica de trabalho por trás dessas estratégias de opções. Estude o tutorial em Opções Spreads agora. Negociação de Opções Avançadas - Como as Opções de Estoque são Negociadas As opções de estoque de preços consistem no valor intrínseco, bem como no valor extrínseco. Você também sabe agora através do Guia de Bases de Opções de Negociação que o valor intrínseco depende de onde o preço de exercício é em relação ao preço do estoque subjacente ou o que é conhecido como Opções de Dinheiro. No entanto, o que você não sabe é como o valor extrínseco tem um preço razoável. Como o mercado surge com uma justificativa para o risco assumido pelo escritor de uma opção que é determinada pelo valor extrínseco. De fato, se você for conceder a alguém uma opção para comprar ou vender uma ação, você certamente consideraria muitos fatores em Para justificar o risco que você está empreendendo e tais justificativas podem incluir a quantidade de seu próprio dinheiro trancado para cumprir as obrigações do contrato de opções, quanto é esperado que o estoque se mova, quando o contrato de opções expirar e mais , Certo A comunidade acadêmica passou décadas tentando criar um modelo matemático aceitável, justo e abrangente para o preço das opções de compra de ações para levar em consideração todos esses fatores. Estes modelos matemáticos vieram a ser conhecidos como modelos de preços de opções e o mais popular de todos eles é conhecido como o modelo Black-Scholes. O Black-Scholes Model é verdadeiramente o avô de todas as opções de modelos de preços e deu origem a muitas outras variantes mais complexas nas últimas décadas, incluindo o agora agora popular modelo binomial. O modelo Black-Scholes leva em consideração 5 fatores principais, representando-os usando alfabetos gregos na equação. Esses 5 fatores principais são sensibilidade à variação no preço do estoque subjacente (Delta), a variação na taxa de sensibilidade (gama), taxas de juros (rho), volatilidade (vega) e tempo de expiração (theta). Usando o modelo Black-Scholes, o valor teórico de todos os contratos de opções de ações pode ser facilmente alcançado para que os comerciantes de opções possam comparar esse valor com o preço real negociado no mercado para determinar um contrato de opções é superior ou inferior ao preço. A maioria das interfaces de corretores online vem com uma calculadora do modelo Black-Scholes de graça. Negociação de Opções Avançadas - Calculando o Rácio de Risco de Recompensa O cálculo do índice de risco de recompensa é um exercício todos os operadores de opções profissionais e sérios antes de colocar uma ordem de opções. O cálculo do índice de risco de recompensa permite que você veja claramente se um comércio atende seus objetivos de investimento ou faz sentido com relação à quantidade de dinheiro em risco para a recompensa potencial. Opções avançadas de negociação - Ciclos de expiração de opções Alguma vez você já se perguntou por que certos estoques possuem opções de determinados meses de vencimento, enquanto algumas outras ações têm meses de vencimento menores ou mais? De fato, você já se perguntou por que certos estoques têm 2 conjuntos das mesmas opções de mês de vencimento? O motivo de tudo isso é que as opções de diferentes ciclos de validade são atribuídas a cada estoque individual. Ter uma combinação de opções de diferentes ciclos de validade conta para diferentes ações com opções de diferentes meses de vencimento. Opções avançadas de negociação - Opções Gregos Agora você conhece o modelo Black-Scholes usando 5 fatores principais na determinação do preço de uma opção de compra de ações. Esses 5 fatores são conhecidos apaixonadamente pela comunidade de negociação de opções como os gregos dos programas, ou simplesmente, os gregos. Mesmo que a precisão do modelo Black-Scholes continue a ser provocada pela comunidade de negociação de opções, não há nenhuma dúvida quanto à utilidade e precisão dos gregos usados ​​pelo modelo. As opções que os gregos possibilitaram que uma infinidade de estratégias de negociação de opções interessantes sejam calculadas com precisão para obter recompensas de movimentos ainda mais precisos e ainda melhor proteger um portfólio. Negociação de Opções Avançadas - Delta Neutral Trading Você já sabe como lucrar com um mercado ascendente, descendente e neutro no Guia de Bases de Negociação de Opções usando várias estratégias de negociação de opções. Você sabe que você pode realmente criar posições que não são afetadas pela forma como o estoque subjacente ou o mercado se movem em todas essas posições de negociação de opções são conhecidas como posições Delta Neutral. Os fabricantes de mercado simplesmente adoram as posições neutras do delta. Por negociação neutra do delta, você está criando uma posição precisamente calculada que compensa qualquer movimento ascendente ou descendente no estoque subjacente para lucrar quando a volatilidade implícita do estoque subjacente aumenta ou para se beneficiar da decadência geral do tempo da posição. O que isso soa como Sim, quase uma posição de 100 vencedores No entanto, o comércio neutro delta tem seus prós e contras que você aprenderá no tutorial. Opções Avançadas de Negociação - Volatilidade Implícita Nada afeta o preço das opções de compra de ações mais que o preço do estoque subjacente e a volatilidade implícita. O preço do estoque subjacente afeta o Valor Intrínseco, enquanto a volatilidade implícita determina o valor extrínseco. Quanto maior a volatilidade implícita, maior o preço de uma opção devido ao maior valor extrínseco. A volatilidade implícita é afetada principalmente pela demanda. Quando a demanda pelo estoque subjacente ou suas opções aumentam, a volatilidade implícita também aumenta. A volatilidade implícita abre a porta para outra oportunidade de ganhar dinheiro interessante com opções de compra de ações, que é a especulação sobre a volatilidade futura em vez de movimentos específicos no estoque subjacente. Se você comprar opções quando a volatilidade implícita é baixa, você ganha lucro quando a volatilidade implícita aumenta rapidamente, mesmo que o estoque subjacente permaneça estagnado. Por outro lado, escrevendo opções quando a volatilidade implícita é alta e, em seguida, fechar a posição quando a volatilidade implícita reduz é outra maneira popular de ganhar dinheiro na negociação de opções. Opções avançadas de negociação - cálculo de alavancagem de opções Se você estiver usando opções de alavancagem, então é fundamental para você calcular exatamente a alavancagem que você está usando. Sim, você pode realmente superar alavancagem e, conseqüentemente, sofrer uma perda muito maior do que inicialmente preparado para saber exatamente o valor da alavanca de opções para usar evita surpresas desagradáveis ​​e lhe dá muito mais controle sobre a volatilidade em seu portfólio. Negociação de Opções Avançadas - Market Makers Você já se perguntou quem está vendendo as opções que você comprou. Você já se perguntou quem está perdendo dinheiro do outro lado quando ganhou dinheiro? Quem você realmente lida com o contrário em um mercado típico onde você lida? Diretamente com outro comerciante de opções que está interessado em negociar com você, um grupo de especialistas de grandes instituições financeiras conhecidas como Market Makers estão lidando com você. Os fabricantes de mercado são responsáveis ​​por manter um mercado líquido de opções e garantem que você definitivamente poderá comprar, além de vender opções no mercado. Os fabricantes de mercado fazem isso colocando sua oferta individual e solicitando cotações para cada contrato de opções no mercado em todos os momentos. Portanto, nunca chegará a um ponto em que ninguém lhe vende opções que deseja comprar ou que ninguém compre as opções que deseja vender. Negociação de Opções Avançadas - Cotações de Nível II Agora que você sabe que os comerciantes de opções realmente lidam com os criadores de mercado e que os criadores de mercado fornecem um mercado líquido ao fornecer suas cotações individuais, você gostaria de saber quais os fabricantes de mercado para lidar diretamente com Sim, Para alguns comerciantes de opções, onde mesmo uma diferença de 0,10 no preço faz uma grande diferença, deixar o preenchimento para o corretor pode não ser a solução ideal. Nesse caso, você pode realmente optar por lidar diretamente com os fabricantes de mercado que estão fornecendo a você a citação que você deseja através do que chamamos Cotações de Nível II ou Citações de Nível 2. O Nível 2 Cotações exibe todas as cotações fornecidas por cada um dos fabricantes de mercado individuais em cada troca de opções para que você possa escolher qual fabricante de mercado específico para lidar com as Cotações de Nível 2 são essenciais para os comerciantes de opções, utilizando estratégias daytrading com o objetivo de fazer 0.10 ou 0.20 rapidamente dentro do dia . Opções avançadas de negociação - Posições sintéticas Uma das maiores vantagens da negociação de opções é a sua flexibilidade. É possível transformar uma opção de chamada para o equivalente a uma opção de venda instantaneamente sem sequer fechar a posição da opção de chamada inicial. Essa flexibilidade para transformar uma posição longa em uma posição curta e vice-versa reduz as comissões e aumenta a capacidade dos comerciantes da opção de aproveitar De ambiente volátil e em rápida mudança. A arte de combinar um tipo de opções e ações para produzir um equivalente a outro tipo de opções é conhecida como posicionamento sintético. Opções avançadas de negociação - Opções A negociação de opções de arbitragem permite que você obtenha lucros totalmente livres de risco através de arbitragem de opções. A arbitragem de opções é quando as estratégias de opções especiais são usadas para aproveitar as discrepâncias de preços das opções. Tais discrepâncias são raras e são preenchidas com muita rapidez, mas oferecem a única fonte de lucros sem risco na negociação de opções. Opções avançadas de negociação - Opções Trading Styles Opções de negociação é um instrumento financeiro extremamente versátil que pode ser negociado em uma variedade de metodologias ou estilos. Escolher um estilo de negociação de opções que seja adequado para a sua personalidade, bem como o estilo de vida é fundamental para o seu sucesso na negociação de opções. Tentando trocar um estilo errado é a principal razão pela qual as opções para iniciantes dos comerciantes perdem suas camisas na negociação de opções. Compreender o estilo de negociação de suas opções, escolher o estilo correto e, em seguida, continuar suas opções de educação de investimento comercial ao longo desse caminho escolhido, levará a uma vida útil de sucesso comercial de opções. Advanced Options Trading - Legging Legging em uma posição é uma habilidade de negociação de opções extremamente importante que todos os comerciantes de opções de veteranos que negociam estratégias de opções complexas, de várias pernas e opções. Legging em uma posição permite que cada parte de uma estratégia de negociação de opções seja preenchida a preços favoráveis, aumentando assim a lucratividade ou simplesmente garantindo a rentabilidade. Na verdade, existem estratégias de opções em que a margem de lucro é tão fina que um lucro só pode ocorrer se a posição estiver devidamente legged. Estude o tutorial sobre Legging agora. Negociação de Opções Avançadas - Atribuição de Opções Se você é um comerciante de opções que persegue spreads de crédito e estratégias de escrita de opções, então você precisa estar ciente de que suas posições podem ser atribuídas automaticamente em qualquer momento antes da expiração. Estudantes de preços de derivativos inicialmente aprendem Black - Teoria de Scholes em que a volatilidade de um ativo é assumida constante. No entanto, quando se vem trabalhar no setor financeiro, a primeira coisa que qualquer profissional de comércio de derivativos deve aprender é que essa suposição é errada e há um sorriso implícito de volatilidade. Neste curso, aprenderemos o que é o Sorriso e por que ele existe e aprende como valorizar os contratos de derivados de baunilha e exóticos adequadamente com o sorriso. O curso atrairá todos aqueles que desejam obter uma compreensão mais profunda do preço dos derivativos, incluindo comerciantes, estruturadores, analistas quantitativos, gerentes de risco e profissionais de controle de produtos. Os participantes que se beneficiam com a maior parte do curso terão um background de numeração, incluindo algum cálculo, e algum estudo prévio do preço Black-Scholes. O material do curso é aplicável a ações, câmbio e comércio de derivativos de commodities, e também a alguns instrumentos de taxa de juros. Por que derivativos Princípio de não arbitragem Contratos a termo Opções de baunilha Cálculo estocástico e movimento browniano Movimento browniano Modelo estocástico para evolução do preço das ações Ordem Itos Evolução do preço da ação log-normal Martingale e Black-Scholes Teoria Ativos e numerários negociáveis ​​Mudando a medida facilitada Como a Martingales ajuda Nós A beleza do Black-Scholes Dynamic Hedging and Replication Delta hedging Os gregos Gamma, vega e tempo decadência Opções exóticas em Black-Scholes Opções europeias Opções asiáticas Opções de barreira contínua exóticas de primeira geração Por que temos um sorriso de volatilidade Modelando o sorriso Avaliando opções européias com Sintomas de volatilidade Volatilidade local Por que a volatilidade local Uma PDE direta para probabilidades Dupires formula Volatilidade local na prática Volatilidade estocástica Por volatilidade estocástica Propriedades de modelos de volatilidade estocástica Modelos de volatilidade estocástica famosos: prós e contras Calibração prática Técnica numérica Es (PDE e Monte Carlo) Introdução à redução de variância de Monte Carlo Introdução à resolução de PDE numérica Esquemas estáveis ​​e instáveis ​​Volatilidade estocástica local Jóia de Gyongys da teoria dos preços de sorriso Greve pegajosa e dinâmica delta pegajosa Volatilidade estocástica local e indução direta Como escolher um bom modelo LSV Gerenciamento de Riscos Como gerenciar derivados de risco O que faz um bom modelo Bons contratos e contratos ruins O que aprendemos sobre negociação, gerenciamento de riscos e avaliação derivativa Tópicos Avançados Swaps de Volatilidade, Swaps de Variância e Contratos de Volatilidade de Vencimento Sumários de Multi-ativos e Pontos Principais Como Volatilidade de Negociação 8211 Chuck Norris Style Ao negociar opções, um dos conceitos mais difíceis para os comerciantes iniciantes aprender é a volatilidade, e especificamente COMO COMERCIALIZAR VOLATILIDADE. Depois de receber numerosos e-mails de pessoas sobre este tópico, eu queria analisar profundamente a volatilidade das opções. Vou explicar o que é a volatilidade da opção e porque é importante. Também discuto a diferença entre volatilidade histórica e volatilidade implícita e como você pode usar isso em sua negociação, incluindo exemplos. Em seguida, analisaremos algumas das principais estratégias de negociação de opções e como a volatilidade crescente e decrescente irá afetá-las. Esta discussão lhe dará uma compreensão detalhada de como você pode usar a volatilidade em sua negociação. OPAÇÃO TRADING VOLATILIDADE EXPLICADA A volatilidade da opção é um conceito-chave para os comerciantes de opções e mesmo se você é um iniciante, você deve tentar ter pelo menos um entendimento básico. A volatilidade das opções é refletida pelo símbolo grego Vega, que é definido como o valor que o preço de uma opção muda em comparação com uma mudança na volatilidade. Em outras palavras, uma opção da Vega é uma medida do impacto das mudanças na volatilidade subjacente no preço da opção. Tudo o mais sendo igual (sem movimento no preço das ações, taxas de juros e sem passagem de tempo), os preços das opções aumentarão se houver um aumento na volatilidade e diminuir se houver uma diminuição da volatilidade. Portanto, é lógico que os compradores de opções (aqueles que são longos chamadas ou colocados), se beneficiarão de maior volatilidade e os vendedores se beneficiarão de uma menor volatilidade. O mesmo pode ser dito para os spreads, os spreads de débito (negócios onde você paga para colocar o comércio) irão beneficiar de maior volatilidade, enquanto os spreads de crédito (você recebe dinheiro depois de colocar o comércio) se beneficiarão de uma menor volatilidade. Aqui está um exemplo teórico para demonstrar a idéia. Let8217s olham para uma ação avaliada em 50. Considere uma opção de compra de 6 meses com um preço de exercício de 50: Se a volatilidade implícita for 90, o preço da opção é 12,50 Se a volatilidade implícita for 50, o preço da opção é 7,25 Se o implícito A volatilidade é de 30, o preço da opção é 4,50. Isso mostra que, quanto maior a volatilidade implícita, maior o preço da opção. Abaixo, você pode ver três capturas de tela refletindo um simples chamado de dinheiro com 3 diferentes níveis de volatilidade. A primeira imagem mostra a chamada como está agora, sem alteração na volatilidade. Você pode ver que o ponto de equilíbrio atual com 67 dias de expiração é de 117,74 (preço SPY atual) e se o estoque aumentasse hoje para 120, você teria 120,63 de lucro. A segunda imagem mostra a chamada mesma chamada, mas com um aumento de 50 na volatilidade (este é um exemplo extremo para demonstrar o meu ponto). Você pode ver que o ponto de equilíbrio atual com 67 dias de expiração é agora de 95,34 e se o estoque subiu hoje para 120, você teria 1.125,22 em lucro. A terceira imagem mostra a chamada mesma chamada, mas com uma diminuição de 20 na volatilidade. Você pode ver que o ponto de equilíbrio atual com 67 dias para expirar é agora 123.86 e se o estoque subiu hoje para 120, você teria uma perda de 279,99. PORQUE É IMPORTANTE Uma das principais razões para a necessidade de entender a volatilidade das opções, é que isso permitirá que você avalie se as opções são baratas ou caras, comparando a Volatilidade Implícita (IV) com a Volatilidade Histórica (HV). Abaixo está um exemplo da volatilidade histórica e da volatilidade implícita da AAPL. Estes dados podem ser obtidos de forma gratuita muito facilmente a partir da ivolatilidade. Você pode ver isso na época, a volatilidade histórica da AAPL foi entre 25-30 nos últimos 10-30 dias e o nível atual de Volatilidade Implícita é de cerca de 35. Isso mostra que os comerciantes esperavam grandes movimentos na AAPL em agosto de 2011. Você também pode ver que os níveis atuais de IV, são muito mais próximos das 52 semanas superiores às baixas de 52 semanas. Isto indica que este foi potencialmente um bom momento para analisar as estratégias que se beneficiam de uma queda na IV. Aqui estamos observando essa mesma informação mostrada graficamente. Você pode ver que houve um enorme aumento em meados de outubro de 2010. Isso coincidiu com uma queda de 6 no preço das ações da AAPL. Diminui assim porque os investidores ficam temerosos e esse aumento do nível de medo é uma ótima chance para os operadores de opções escolherem prémios extras através de estratégias de venda líquidas, como spreads de crédito. Ou, se você fosse um detentor de ações da AAPL, você poderia usar o pico de volatilidade como um bom momento para vender algumas chamadas cobertas e obter mais renda do que você usaria para essa estratégia. Geralmente, quando você vê picos de IV como este, eles são de curta duração, mas esteja ciente de que as coisas podem piorar, como em 2008, então não assuma que a volatilidade retornará aos níveis normais dentro de alguns dias ou semanas. Toda estratégia de opções tem um valor grego associado conhecido como Vega, ou posição Vega. Portanto, à medida que os níveis de volatilidade implícitos mudam, haverá um impacto no desempenho da estratégia. Estratégias de Vega positivas (como long set e calls, backspreads e long stranglesstraddles) são melhores quando os níveis de volatilidade implícitos aumentam. As estratégias negativas de Vega (como colocações curtas e chamadas, spreads de proporção e estrangulamentos de strangles curtos) são melhores quando os níveis de volatilidade implícitos caem. Claramente, saber onde os níveis implícitos de volatilidade são e onde eles provavelmente irão depois que você colocou um comércio pode fazer toda a diferença no resultado da estratégia. VOLÁTILIDADE HISTÓRICA E VOLATILIDADE IMPLÍCITA Sabemos que a Volatilidade Histórica é calculada medindo os movimentos de preços passados ​​das ações. É uma figura conhecida, pois é baseada em dados passados. Eu quero entrar nos detalhes de como calcular HV, pois é muito fácil de fazer no excel. Os dados estão prontamente disponíveis para você em qualquer caso, então você geralmente não precisará calculá-lo sozinho. O ponto principal que você precisa saber aqui é que, em geral, as ações que tiveram grandes balanços de preços no passado terão altos níveis de Volatilidade Histórica. Como comerciantes de opções, estamos mais interessados ​​em quão volátil é um estoque durante a duração do nosso comércio. A volatilidade histórica dará algum guia sobre o quão volátil é um estoque, mas isso não é maneira de prever a volatilidade futura. O melhor que podemos fazer é estimá-lo e é aí que aparece o Implied Vol. 8211 A Volatilidade Implícita é uma estimativa, feita por comerciantes profissionais e criadores de mercado da volatilidade futura de uma ação. É uma entrada chave em modelos de preços de opções. 8211 O modelo de Black Scholes é o modelo de precificação mais popular, e enquanto eu ganho8217t entrar no cálculo em detalhes aqui, é baseado em certas entradas, das quais a Vega é a mais subjetiva (como a volatilidade futura não pode ser conhecida) e, portanto, dá Nós a maior chance de explorar nossa visão da Vega em comparação com outros comerciantes. 8211 A volatilidade implícita leva em consideração todos os eventos que se sabe que estão ocorrendo durante a vida útil da opção que podem ter um impacto significativo no preço do estoque subjacente. Isso poderia incluir o anúncio de ganhos ou a divulgação de resultados de testes de drogas para uma empresa farmacêutica. O estado atual do mercado geral também é incorporado no Implied Vol. Se os mercados estiverem calmos, as estimativas de volatilidade são baixas, mas em tempos de estimativas de volatilidade do estresse do mercado serão levantadas. Uma maneira muito simples de manter um olho nos níveis gerais de volatilidade do mercado é monitorar o Índice VIX. COMO TOMAR VANTAGENS COMO COMERCIALIZAR VOLATILIDADE IMPLÍCITA A maneira como eu gosto de aproveitar a negociação da volatilidade implícita é através de Iron Condors. Com este comércio você está vendendo um OTM Call e um OTM Put e comprando uma Chamada mais adiante, e comprando um pouco mais para fora da desvantagem. Vamos ver um exemplo e assumir que colocamos o seguinte comércio hoje (14 de outubro de 2011): Vender 10 nov 110 SPY Ponts 1.16 Comprar 10 nov 105 SPY coloca 0.71 Vender 10 nov 125 SPY Calls 2.13 Comprar 10 nov 130 SPY Calls 0.56 Para isso Comércio, receberíamos um crédito líquido de 2.020 e este seria o lucro no comércio se a SPY terminar entre 110 e 125 no final do prazo. Também lucraria com esse comércio se (tudo o mais sendo igual), a volatilidade implícita cai. A primeira imagem é o diagrama de pagamento do comércio mencionado acima, logo após a colocação. Observe como somos um Vega curto de -80.53. Isto significa que a posição líquida beneficiará de uma queda no Implied Vol. A segunda imagem mostra como seria o diagrama de pagamento se houvesse uma queda de 50 no volume implícito. Este é um exemplo bastante extremo, eu sei, mas demonstra o ponto. O Índice de Volatilidade do Mercado do CBOE ou o 8220 O VIX8221 como é mais comummente referido é a melhor medida da volatilidade geral do mercado. Às vezes, também é referido como o índice Fear, pois é um proxy para o nível de medo no mercado. Quando o VIX é alto, tem muito medo no mercado, quando o VIX é baixo, pode indicar que os participantes do mercado são complacentes. Como operadores de opções, podemos monitorar o VIX e usá-lo para nos ajudar em nossas decisões comerciais. Assista ao vídeo abaixo para saber mais. Há uma série de outras estratégias que você pode ao negociar a volatilidade implícita, mas os condores de ferro são, de longe, minha estratégia favorita para aproveitar os altos níveis de vol. Implícita. A tabela a seguir mostra algumas das principais estratégias de opções e sua exposição Vega. Espero que você tenha encontrado esta informação útil. Deixe-me saber nos comentários abaixo o que a sua estratégia favorita é a comercialização de volatilidade implícita. Heres para o seu sucesso O seguinte vídeo explica algumas das idéias discutidas acima em mais detalhes. Curte Compartilhe Sam Mujumdar diz: Este artigo foi tão bom. Ele respondeu muitas questões que eu tinha. Muito claro e explicado em inglês simples. Obrigado pela ajuda. Eu estava olhando para entender os efeitos de Vol e como usá-lo para minha vantagem. Isso realmente me ajudou. Eu ainda gostaria de esclarecer uma pergunta. Eu vejo que as opções de venda de Netflix Feb 2013 têm volatilidade em 72 ou mais, enquanto a opção de colocação de janeiro 75 Put é de cerca de 56. Eu estava pensando em fazer uma expansão do calendário reverso da OTM (eu tinha lido sobre isso) No entanto, meu medo é que o janeiro A opção expiraria no dia 18 e a vol para Feb ainda seria a mesma ou mais. Eu só posso trocar spreads na minha conta (IRA). Eu não posso deixar essa opção desnuda até que o volume caia após os ganhos em 25 de janeiro. Talvez eu tenha que rolar meu longo para March8212, mas quando o volume cai8212-. Se eu comprar uma opção de chamada ATM de 3 meses no SampP no topo de uma dessas espinhas volumétricas (eu entendo Vix é o volume implícito no SampP), como eu sei o que tem precedência no meu PL. 1.) Eu lucro com a minha posição de um aumento no subjacente (SampP) ou, 2.) Eu vou perder na minha posição de um acidente na volatilidade Oi Tonio, há muita variável em jogo, depende de quão longe O estoque se move e quão longe IV cai. Contudo, como regra geral, para uma chamada longa do ATM, o aumento do subjacente teria o maior impacto. Lembre-se: IV é o preço de uma opção. Você quer comprar puts e chamadas quando IV estiver abaixo do normal, e vender quando IV subir. Comprar uma ligação ATM no topo de uma espiada de volatilidade é como ter esperado que a Venda acabe antes de ir às compras8230 Na verdade, você pode até ter pago mais do que 8220retail, 8221 se o prémio pago foi acima do valor Black-Scholes 8220fair .8221 Por outro lado, os modelos de preços de opções são regras básicas: os estoques geralmente são muito mais altos ou inferiores ao que aconteceu no passado. Mas é um bom lugar para começar. Se você possui uma chamada 8212, diga AAPL C500 8212 e, embora o preço das ações seja inalterado, o preço de mercado da opção subiu de 20 dólares para 30 dólares, você acabou de vencer em uma pura jogada IV. Boa leitura. Eu aprecio a minuciosidade. Eu não entendo como uma mudança na volatilidade afeta a rentabilidade de um Condor depois que você colocou o comércio. No exemplo acima, o crédito de 2.020 que você ganhou para iniciar o negócio é o valor máximo que você verá, e você pode perder tudo 8212 e muito mais 8212 se o preço das ações ultrapassar ou abaixo do seu short. No seu exemplo, porque você possui 10 contratos com uma gama 5, você tem 5.000 de exposição: 1.000 ações em 5 dólares por ano. Sua perda máxima de desembolso seria de 5.000 menos o seu crédito de abertura de 2.020, ou 2.980. Você nunca, nunca, terá um lucro maior do que o 2020 que você abriu ou uma perda pior do que o 2980, o que é tão ruim quanto possível. No entanto, o movimento real de estoque é completamente não correlacionado com IV, que é meramente o preço que os comerciantes estão pagando nesse momento no tempo. Se você obteve seu crédito de 2.020 e o IV sobe por um fator de 5 milhões, não há efeito negativo em sua posição de caixa. Isso significa apenas que os comerciantes estão atualmente pagando 5 milhões de vezes mais pelo mesmo Condor. E mesmo nesses altos níveis IV, o valor da sua posição aberta variará entre 2020 e 2980 8212 100, impulsionado pelo movimento do estoque subjacente. Suas opções se lembram de contratos para comprar e vender ações a determinados preços, e isso protege você (em um condor ou outro comércio de spread de crédito). Isso ajuda a entender que Implied Volatility não é um número que Wall Streeters surge em uma conferência telefônica ou em um quadro branco. As fórmulas de preços de opções como Black Scholes são construídas para dizer o valor justo de uma opção no futuro, com base no preço das ações, no prazo de expiração, dividendos, juros e histórico (o que é o que realmente aconteceu durante o período). Ano passado8221) volatilidade. Ele diz que o preço justo esperado deve ser dizer 2. Mas se as pessoas estão realmente pagando 3 por essa opção, você resolve a equação para trás com V como desconhecido: 8220Hey A volatilidade histórica é de 20, mas essas pessoas estão pagando como se fosse 308221 (daí 8220Implied8221 Volatilidade) Se a IV cair enquanto você está segurando o crédito de 2.020, isso lhe dá uma oportunidade de fechar a posição cedo e manter ALGUNS do crédito, mas será sempre menor do que o 2.020 que você recebeu. A posição de crédito sempre exigirá uma transação de débito. Você pode ganhar dinheiro com a entrada e a saída. Com um Condor (ou Iron Condor que escreve tanto o Put and Call se espalha no mesmo estoque), o seu melhor caso é que o estoque vá para o momento em que você escreve seu negócio e você tira o seu deleite para um jantar de 2.020. A minha compreensão é que se a volatilidade diminui, o valor do Iron Condor cai mais rapidamente do que seria o contrário, permitindo que você o compre de volta e bloqueie seu lucro. A compra de volta ao lucro máximo de 50 foi mostrada para melhorar drasticamente sua probabilidade de sucesso. Existem alguns comerciantes especializados ensinados a ignorar o grego da opção, como IV e HV. Apenas um motivo para isso, todo o preço da opção é puramente baseado no movimento do preço das ações ou na segurança subjacente. Se o preço da opção for ruim ou ruim, sempre podemos exercer a nossa opção de compra de ações e converter em ações que possamos ou possivelmente vendê-las no mesmo dia. Quais são os seus comentários ou pontos de vista sobre o exercício da sua opção ignorando a opção grego Somente com exceção para estoque ilíquido, onde os comerciantes podem encontrar compradores difíceis de vender suas ações ou opções. Eu também notei e observamos que não somos necessários para verificar a opção de comércio VIX e, além disso, alguns estoques possuem seus próprios personagens únicos e cada opção de estoque possui uma cadeia de opções diferente com IV diferente. Como você sabe, as opções de negociação têm 7 ou 8 bolsas nos EUA e são diferentes das bolsas de valores. Eles são muitos participantes do mercado diferentes na opção e mercados de ações com diferentes objetivos e suas estratégias. Eu prefiro verificar e gostaria de negociar opções de ações com alto volume de juros mais mais volume de opção, mas o estoque maior HV do que a opção IV. Eu também observei que uma grande quantidade de ações de blue chip, small cap, mid-cap de propriedade de grandes instituições podem girar sua porcentagem de participação e controle do movimento do preço das ações. Se as instituições ou Dark Pools (como eles têm plataforma de negociação alternativa sem ir às trocas de ações normais) detém uma propriedade de ações de cerca de 90 a 99,5, então o preço das ações não se move muito, como MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB, etc. No entanto, a atividade de HFT também pode causar o movimento de preços drástico para cima ou para baixo se o HFT descobriu que as instituições silenciosamente ou venderam suas ações Especialmente a primeira hora da negociação. Exemplo: para o spread de crédito, queremos baixa IV e HV e movimento lento do preço das ações. Se aguardarmos a opção, queremos baixa IV na esperança de vender a opção com alta IV mais tarde, especialmente antes de ganhar anúncio. Ou talvez usemos o spread de débito se for longa ou curta uma opção em vez do comércio direcional em um ambiente volátil. Portanto, é muito difícil generalizar coisas como a negociação de ações ou opções quando chegar a uma estratégia de opção de negociação ou apenas negociar ações porque algumas ações possuem valores beta diferentes em suas próprias reações aos índices de mercado mais amplos e respostas às notícias ou a qualquer evento surpresa. . Para Lawrence 8212 Você afirma: 8220Exemplo: para o spread de crédito, queremos baixa IV e HV e movimento lento do preço das ações.8221 Eu pensei que, geralmente, um quer um ambiente IV mais alto ao implantar comércio de propaganda de crédito8230 e o inverso de spreads de débito8230 Talvez I8217m confuso8230